黑石集团中国(黑石集团是什么模式)
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2023-11-18
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1. 黑石集团中国,黑石集团是什么模式?
优秀人才是黑石的业务根基。黑石一直秉承“找人而不是招人”的策略,逐渐形成今天多元均衡的业务结构。
黑石拥有独立的投后管理部门,其通过企业运营优化、业务转型战略制定、领导力培训、数字化支持等方式,深度介入被投资公司运营,降低其经营成本、提升其经营效率,为其创造长期价值。
不搞敌意收购、坚持善意收购,黑石的善意收购,黑石通过和被收购企业共同抵御敌意收购者,树立了自己“运营问题解决者”的形象,赢得了市场尊重。
2. 黑石集团是哪国?
美国。
黑石集团,总部位于美国纽约,是美国规模最大的上市投资管理公司,也是世界知名的顶级投资公司,美国规模最大的上市投资管理公司,1985年由彼得·彼得森(Peter G. Peterson)和史蒂夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman)共同创建。2007年6月22日在纽约证券交易所挂牌上市(NYSE:BX)。2011年9月,黑石集团首次撤资中国房地产。
3. 黑石集团有多强大?
黑石集团是全世界最大的独立另类资产管理机构之一,是美国规模最大的上市投资管理公司,是全球最大的私募股权投资公司。
黑石集团是全世界最大的雇主,黑石集团在全球进行广泛投资,很多公司都成为了黑石集团的控股公司。
黑石集团在过去30多年,平均投资回报率超过30%。
4. 苏世民是中国人吗?
苏世民是美国人。
苏世民,男,美国黑石集团共同创始人、全球主席兼首席执行官。“苏世民学者”项目始于2013年4月,苏世民宣布以个人名义捐赠1亿美元(约合人民币6亿多元)在清华大学创立奖学金项目,每年资助来自世界各地的学生在清华大学攻读为期一年的硕士项目。截至2016年,该项目已募集到了4.35亿美元。
5. 美国黑石集团是干什么的?
美国黑石集团背景资料 公司建立:1985年由Peter G. Peterson和 Stephen A. Schwarzman共同创建 业务范围:黑石集团是一家全球领先的另类资产管理公司及金融咨询服务提供商。
其资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产投资基金、对冲组合基金、夹层基金、高级债券基金、自营对冲基金和封闭式基金。
黑石基金还提供各种金融咨询服务,包括并购咨询、重组和重建咨询以及基金募集服务。
办公地点:纽约、亚特兰大、芝加哥、达拉斯、旧金山、波士顿、洛杉矶、巴黎、伦敦、孟买和香港。
人力资源:黑石集团目前有 57位董事总经理,以及约340位具有不同专业背景的其他投资和顾问人士,他们从事过投资银行、杠杆融资、私人股权和房地产等业务。
资产规模:截至 2007年5月1 日,黑石集团管理的资产达884亿美元左右,远高于 2001年12月31 日的141亿美元,年平均增长率为 41.1%。
·该公司业务由四部分组成—企业私人股权、房地产、可交易另类资产管理和金融咨询。
·另类资产管理是资产管理行业发展最快的领域,黑石集团是全球最大的独立另类资产管理公司之一。
·自20年前跨入资产管理领域以来,黑石集团已经集资约 614亿美元,这些资金主要分布在私募股权基金、房地产投资基金、夹层基金和高级债券基金中,截至2007年 5月1日该集团还管理着资产规模为 254亿美元的对冲组合基金、自营对冲基金和封闭式基金。
·自1987年进入该行业以来,黑石集团已成为全球最大的私募股权基金公司之一。
截至 2007年5月 1日,该集团通过其企业私募股权基金进行的交易为112宗,总投资规模达 214亿美元,企业总价值约为1,990亿美元;通过其房地产投资基金进行的交易为 214宗,总投资规模达133亿美元,企业总价值超过 1,022亿美元。
·企业私募股权基金和两家房地产投资基金是各自领域集资规模最高的基金,截至2007年 5月1日,累计投资规模分别达 196亿美元和72亿美元。
·在20年的资产管理活动中,黑石集团与全球多家大型机构投资者建立了长期的关系,这些机构投资者多投资于不同种类的投资基金。
·多年来黑石集团管理层在进入和建立各种业务以及决定其投资基金进行何种投资的过程中,看重的是长期的最佳业务和投资效果上,而不是短期的营收、净收入和现金流所带来的影响。
作为一家即将上市企业,黑石集团将坚持将重点放在实现长期成长目标上。
6. 黑石集团为何要变性?
黑石集团是一家美国私募股权投资企业,一般情况下与普通大众、国内企业好像没什么关系,看到最多的新闻就是黑石又并购了某某公司。但这次黑石的举动很是引人关注,而且国内企业很有必要了解一二。黑石究竟做了什么呢?这家企业在4月18日宣布,将从合伙制变为公司制。
稍微查一下资料,不难发现黑石于2007年6月22日在纽交所上市,从而成为第一家上市的PE(私募股权)投资企业。在此之后,KKR、凯雷也相继上市,可以说黑石引领了一个PE上市的潮流,他也因此成为当今全球PE中的王者。
那么问题来了,这次黑石从合伙制变为公司制,那么说明他是一家合伙制企业,合伙企业竟然能上市?我们来一探究竟。
01黑石是如何上市的?
其实在黑石上市之前,美国所有的上市公司都是Corp.或Inc.,也就是国内所称的股份有限公司,这点和中国证监会的规定倒是一致。上市公司作为公众公司,需要受到许多约束,比如信息披露、减少或杜绝高风险投资、加大独立董事话语权等。根据美国投资公司法的规定,上市的投资公司只能是公募基金公司。
黑石既想保持私募股权基金业务的主体地位,又想通过上市募集大量资金,还想保持原有的有限合伙形式,可谓是机关算尽。有限合伙企业的好处很多,最关键的就是同股不同权,即GP说了算,LP则只有收益权;另外有限合伙企业不用缴纳企业所得税。黑石在上市辅导机构的帮助下,设计了一个复杂的股权结构(见下图)。
黑石的上市主体是“黑石集团有限合伙”,其GP是“黑石集团管理有限公司”,LP的份额则分成几部分,其中中国的中投公司持有9.7%,公开募集12.3%,两者加起来总共为22%,另外78%预留给管理层及员工。黑石的上市主体通过多层间接控股的方式控制“黑石控股有限合伙”的GP,持有22%的份额,后者的LP则是黑石的管理层及员工,持有78%的份额,这部分份额在满足一定条件时可按1:1的比例置换上市主体的LP的。
02谈谈有限合伙
有限合伙尽管近年来在国内日渐流行,很多人都能如数家珍地说出GP、LP这些术语,但这一企业形式在国内实实在在是一个新鲜事物,前面提到黑石于2007年6月22日上市,同年同月的6月1日,我国正式施行《合伙企业法》修正案,引入了“有限合伙企业”这一合伙企业形式。
合伙企业是比有限公司发展早很多的商业组织形式,一个人的资金和精力有限,就要找人合伙,几个人共同出资、出力,就形成了合伙企业。在合伙企业中,表决权、收益权按照出资份额而定;如果企业需要承担赔偿责任,合伙人都要承担无限责任,因为企业收入和合伙人个人收入难以区分。
在合伙企业中的每个合伙人的身份都是同等的,但随着商业社会日益发达,出现了两类人,一类人有经营企业的经验但缺钱,一类人有钱但不想出力。这两类人的合作越来越多,于是就诞生了新的合伙企业形式——有限合伙企业。
在有限合伙企业中,有两类合伙人,一类是普通合伙人(GP),他们少量出资甚至不出资,但拥有企业经营的控制权,同时要承担无限责任;另一类是有限合伙人(LP),他们是主要的出资人,不参与企业经营,只需承担按出资比例的有限责任。有限合伙企业中两类合伙人的设计,是同股不同权的体现,很好地调和了控制与出资的矛盾。顺便提一下,在有限公司中也有类似的同股不同权的设计,即AB股,持有A类股的股东以收益权为主、表决权较少甚至没有,持有B类股的股东则相反,以表决权为主,收益权较少。
投资公司的业务主体是对外投资,要发展业务就要寻找更多的钱,钱从哪里来呢?有钱的“金主”们。投资业务有很强的专业性,普通投资者并不具备这方面能力,因此需要委托善于投资的团队来经营投资业务。可以看到,有限合伙的形式与投资公司能够完美匹配,因此大多数投资公司都采用了有限合伙的形式。
03黑石为何一直坚持有限合伙?
投资公司中有公募基金(美国类似的名称为共同基金)和私募股权基金两种。
前者向公众公开募集资金,受到严格的监管,投资项目一般风险较小,收益相应也不可能很高;后者则向少数个人或机构非公开募集资金,投资项目风险较高,因而收益也较高。上市的投资公司几乎都是公募基金公司,因为私募股权基金实在风险太大,最重要的是主要为私募投资人负责,就算上市也很难主要向公众投资人负责。
私募股权基金由于投资风险大,而且投资机会稍纵即逝,因而经营者需要拥有很高的决策权。私募股权基金树立口碑、吸引更多投资的唯一方法就是保持高额投资收益,而不是其他。黑石作为私募股权基金公司,显然不会轻易放弃对经营的决策权,谋求上市也只是为了募集更多资金,从而拉大与竞争对手的差距。
更为重要的是,有限合伙企业无需缴纳企业所得税,因而企业的税负要比股份有限公司低很多,这也是黑石挖空心思寻求以有限合伙形式上市的主要原因。当然,黑石也为此受到了美国证监会的额外“照顾”,受到了更加严厉的监管。
说句题外话,美国的有限责任公司和合伙企业一样也无需缴纳企业所得税,就是前面提到的LLC这种形式,只有股份有限公司才需要缴纳企业所得税。国内则将有限责任公司与股份有限公司均视为“企业法人”都需要缴纳企业所得税,哪怕是一人有限公司也不例外。法律架构搭成这样,税收政策再怎么改,也很难在根本上突破了,只能造出针对增值税的小规模纳税人、同时针对增值税和企业所得税的小微企业这些名词,似乎并不能彻底激发广大中小企业的活力。
04黑石为何要改成公司制?
先来看看之前发生了什么:
2017年美国通过新税法,企业所得税税率从35%降为21%。
2018年3月1日,ARES(锐盛)从合伙制改成公司制。
2018年7月1日,KKR从合伙制改成公司制。
这些PE改制后交易量提升明显,共同基金和指数基金持有量显著增加。
可以看出,美国大幅降低企业所得税是促使PE们相继改制的最大诱因。而且美国对合伙企业投资人的纳税有比股份有限公司更加严格的监管,这也大大降低了机构投资者对上市PE的兴趣。上市PE改成公司制后,就能募集更多的资金,在企业所得税下降到能够接受的范围后,这对PE的诱惑力大大增加了。
资本市场从来都不缺少创新,也从来不缺少对政策边缘的触碰。相对公募基金,PE玩得都是大手笔,对资金的需求也更多,因此也就不难理解PE们挖空心思地搞创新以募集更多资金。本来选择了做PE,就应该认命与上市无缘,但黑石偏偏不认命,削尖脑袋硬是挤进了纽交所。
黑石今年一季度的业绩表现可谓优秀,营收20.2亿美元,超出预期的16.6亿美元;每股收益0.71美元,而预期只有0.57美元;管理资产总额达到了5118亿美元,比市场预估增长了14%。既然不差钱,那就趁机转制,然后狠狠地拉升股价,又能吸引更多的资金,何乐而不为?至此,这些上市PE陆续洗白,美国证券市场中短暂存在过的另类已经不再是另类。
7. 黑石集团企业文化?
黑石的企业文化
1)“开墙凿洞”,改造办公空间。让合伙人和公司其他部门彼此都能看到,让分析师和助理经理的工位上也能有阳光倾泻;
2)注重家庭建设,邀请员工带子女来到办公室,了解自己父母每天的工作;
3)开展针对公司全体人员的360度绩效评估。对薪酬体系进行全面改革,打造以团体奖金池、书面反馈和公开评论为核心的薪酬管理制度;
4)坚持每周一早上的会议。让公司各个部门的人都能看到其他部门的专家如何进行思考、如何采取行动。
人才 权力 资源优势
引入管理人才,授予人才充分的权力,可以推进公司的制度化建设,为公司完成一些最大的交易提供资源优势。
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1. 黑石集团中国,黑石集团是什么模式?
优秀人才是黑石的业务根基。黑石一直秉承“找人而不是招人”的策略,逐渐形成今天多元均衡的业务结构。
黑石拥有独立的投后管理部门,其通过企业运营优化、业务转型战略制定、领导力培训、数字化支持等方式,深度介入被投资公司运营,降低其经营成本、提升其经营效率,为其创造长期价值。
不搞敌意收购、坚持善意收购,黑石的善意收购,黑石通过和被收购企业共同抵御敌意收购者,树立了自己“运营问题解决者”的形象,赢得了市场尊重。
2. 黑石集团是哪国?
美国。
黑石集团,总部位于美国纽约,是美国规模最大的上市投资管理公司,也是世界知名的顶级投资公司,美国规模最大的上市投资管理公司,1985年由彼得·彼得森(Peter G. Peterson)和史蒂夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman)共同创建。2007年6月22日在纽约证券交易所挂牌上市(NYSE:BX)。2011年9月,黑石集团首次撤资中国房地产。
3. 黑石集团有多强大?
黑石集团是全世界最大的独立另类资产管理机构之一,是美国规模最大的上市投资管理公司,是全球最大的私募股权投资公司。
黑石集团是全世界最大的雇主,黑石集团在全球进行广泛投资,很多公司都成为了黑石集团的控股公司。
黑石集团在过去30多年,平均投资回报率超过30%。
4. 苏世民是中国人吗?
苏世民是美国人。
苏世民,男,美国黑石集团共同创始人、全球主席兼首席执行官。“苏世民学者”项目始于2013年4月,苏世民宣布以个人名义捐赠1亿美元(约合人民币6亿多元)在清华大学创立奖学金项目,每年资助来自世界各地的学生在清华大学攻读为期一年的硕士项目。截至2016年,该项目已募集到了4.35亿美元。
5. 美国黑石集团是干什么的?
美国黑石集团背景资料 公司建立:1985年由Peter G. Peterson和 Stephen A. Schwarzman共同创建 业务范围:黑石集团是一家全球领先的另类资产管理公司及金融咨询服务提供商。
其资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产投资基金、对冲组合基金、夹层基金、高级债券基金、自营对冲基金和封闭式基金。
黑石基金还提供各种金融咨询服务,包括并购咨询、重组和重建咨询以及基金募集服务。
办公地点:纽约、亚特兰大、芝加哥、达拉斯、旧金山、波士顿、洛杉矶、巴黎、伦敦、孟买和香港。
人力资源:黑石集团目前有 57位董事总经理,以及约340位具有不同专业背景的其他投资和顾问人士,他们从事过投资银行、杠杆融资、私人股权和房地产等业务。
资产规模:截至 2007年5月1 日,黑石集团管理的资产达884亿美元左右,远高于 2001年12月31 日的141亿美元,年平均增长率为 41.1%。
·该公司业务由四部分组成—企业私人股权、房地产、可交易另类资产管理和金融咨询。
·另类资产管理是资产管理行业发展最快的领域,黑石集团是全球最大的独立另类资产管理公司之一。
·自20年前跨入资产管理领域以来,黑石集团已经集资约 614亿美元,这些资金主要分布在私募股权基金、房地产投资基金、夹层基金和高级债券基金中,截至2007年 5月1日该集团还管理着资产规模为 254亿美元的对冲组合基金、自营对冲基金和封闭式基金。
·自1987年进入该行业以来,黑石集团已成为全球最大的私募股权基金公司之一。
截至 2007年5月 1日,该集团通过其企业私募股权基金进行的交易为112宗,总投资规模达 214亿美元,企业总价值约为1,990亿美元;通过其房地产投资基金进行的交易为 214宗,总投资规模达133亿美元,企业总价值超过 1,022亿美元。
·企业私募股权基金和两家房地产投资基金是各自领域集资规模最高的基金,截至2007年 5月1日,累计投资规模分别达 196亿美元和72亿美元。
·在20年的资产管理活动中,黑石集团与全球多家大型机构投资者建立了长期的关系,这些机构投资者多投资于不同种类的投资基金。
·多年来黑石集团管理层在进入和建立各种业务以及决定其投资基金进行何种投资的过程中,看重的是长期的最佳业务和投资效果上,而不是短期的营收、净收入和现金流所带来的影响。
作为一家即将上市企业,黑石集团将坚持将重点放在实现长期成长目标上。
6. 黑石集团为何要变性?
黑石集团是一家美国私募股权投资企业,一般情况下与普通大众、国内企业好像没什么关系,看到最多的新闻就是黑石又并购了某某公司。但这次黑石的举动很是引人关注,而且国内企业很有必要了解一二。黑石究竟做了什么呢?这家企业在4月18日宣布,将从合伙制变为公司制。
稍微查一下资料,不难发现黑石于2007年6月22日在纽交所上市,从而成为第一家上市的PE(私募股权)投资企业。在此之后,KKR、凯雷也相继上市,可以说黑石引领了一个PE上市的潮流,他也因此成为当今全球PE中的王者。
那么问题来了,这次黑石从合伙制变为公司制,那么说明他是一家合伙制企业,合伙企业竟然能上市?我们来一探究竟。
01黑石是如何上市的?
其实在黑石上市之前,美国所有的上市公司都是Corp.或Inc.,也就是国内所称的股份有限公司,这点和中国证监会的规定倒是一致。上市公司作为公众公司,需要受到许多约束,比如信息披露、减少或杜绝高风险投资、加大独立董事话语权等。根据美国投资公司法的规定,上市的投资公司只能是公募基金公司。
黑石既想保持私募股权基金业务的主体地位,又想通过上市募集大量资金,还想保持原有的有限合伙形式,可谓是机关算尽。有限合伙企业的好处很多,最关键的就是同股不同权,即GP说了算,LP则只有收益权;另外有限合伙企业不用缴纳企业所得税。黑石在上市辅导机构的帮助下,设计了一个复杂的股权结构(见下图)。
黑石的上市主体是“黑石集团有限合伙”,其GP是“黑石集团管理有限公司”,LP的份额则分成几部分,其中中国的中投公司持有9.7%,公开募集12.3%,两者加起来总共为22%,另外78%预留给管理层及员工。黑石的上市主体通过多层间接控股的方式控制“黑石控股有限合伙”的GP,持有22%的份额,后者的LP则是黑石的管理层及员工,持有78%的份额,这部分份额在满足一定条件时可按1:1的比例置换上市主体的LP的。
02谈谈有限合伙
有限合伙尽管近年来在国内日渐流行,很多人都能如数家珍地说出GP、LP这些术语,但这一企业形式在国内实实在在是一个新鲜事物,前面提到黑石于2007年6月22日上市,同年同月的6月1日,我国正式施行《合伙企业法》修正案,引入了“有限合伙企业”这一合伙企业形式。
合伙企业是比有限公司发展早很多的商业组织形式,一个人的资金和精力有限,就要找人合伙,几个人共同出资、出力,就形成了合伙企业。在合伙企业中,表决权、收益权按照出资份额而定;如果企业需要承担赔偿责任,合伙人都要承担无限责任,因为企业收入和合伙人个人收入难以区分。
在合伙企业中的每个合伙人的身份都是同等的,但随着商业社会日益发达,出现了两类人,一类人有经营企业的经验但缺钱,一类人有钱但不想出力。这两类人的合作越来越多,于是就诞生了新的合伙企业形式——有限合伙企业。
在有限合伙企业中,有两类合伙人,一类是普通合伙人(GP),他们少量出资甚至不出资,但拥有企业经营的控制权,同时要承担无限责任;另一类是有限合伙人(LP),他们是主要的出资人,不参与企业经营,只需承担按出资比例的有限责任。有限合伙企业中两类合伙人的设计,是同股不同权的体现,很好地调和了控制与出资的矛盾。顺便提一下,在有限公司中也有类似的同股不同权的设计,即AB股,持有A类股的股东以收益权为主、表决权较少甚至没有,持有B类股的股东则相反,以表决权为主,收益权较少。
投资公司的业务主体是对外投资,要发展业务就要寻找更多的钱,钱从哪里来呢?有钱的“金主”们。投资业务有很强的专业性,普通投资者并不具备这方面能力,因此需要委托善于投资的团队来经营投资业务。可以看到,有限合伙的形式与投资公司能够完美匹配,因此大多数投资公司都采用了有限合伙的形式。
03黑石为何一直坚持有限合伙?
投资公司中有公募基金(美国类似的名称为共同基金)和私募股权基金两种。
前者向公众公开募集资金,受到严格的监管,投资项目一般风险较小,收益相应也不可能很高;后者则向少数个人或机构非公开募集资金,投资项目风险较高,因而收益也较高。上市的投资公司几乎都是公募基金公司,因为私募股权基金实在风险太大,最重要的是主要为私募投资人负责,就算上市也很难主要向公众投资人负责。
私募股权基金由于投资风险大,而且投资机会稍纵即逝,因而经营者需要拥有很高的决策权。私募股权基金树立口碑、吸引更多投资的唯一方法就是保持高额投资收益,而不是其他。黑石作为私募股权基金公司,显然不会轻易放弃对经营的决策权,谋求上市也只是为了募集更多资金,从而拉大与竞争对手的差距。
更为重要的是,有限合伙企业无需缴纳企业所得税,因而企业的税负要比股份有限公司低很多,这也是黑石挖空心思寻求以有限合伙形式上市的主要原因。当然,黑石也为此受到了美国证监会的额外“照顾”,受到了更加严厉的监管。
说句题外话,美国的有限责任公司和合伙企业一样也无需缴纳企业所得税,就是前面提到的LLC这种形式,只有股份有限公司才需要缴纳企业所得税。国内则将有限责任公司与股份有限公司均视为“企业法人”都需要缴纳企业所得税,哪怕是一人有限公司也不例外。法律架构搭成这样,税收政策再怎么改,也很难在根本上突破了,只能造出针对增值税的小规模纳税人、同时针对增值税和企业所得税的小微企业这些名词,似乎并不能彻底激发广大中小企业的活力。
04黑石为何要改成公司制?
先来看看之前发生了什么:
2017年美国通过新税法,企业所得税税率从35%降为21%。
2018年3月1日,ARES(锐盛)从合伙制改成公司制。
2018年7月1日,KKR从合伙制改成公司制。
这些PE改制后交易量提升明显,共同基金和指数基金持有量显著增加。
可以看出,美国大幅降低企业所得税是促使PE们相继改制的最大诱因。而且美国对合伙企业投资人的纳税有比股份有限公司更加严格的监管,这也大大降低了机构投资者对上市PE的兴趣。上市PE改成公司制后,就能募集更多的资金,在企业所得税下降到能够接受的范围后,这对PE的诱惑力大大增加了。
资本市场从来都不缺少创新,也从来不缺少对政策边缘的触碰。相对公募基金,PE玩得都是大手笔,对资金的需求也更多,因此也就不难理解PE们挖空心思地搞创新以募集更多资金。本来选择了做PE,就应该认命与上市无缘,但黑石偏偏不认命,削尖脑袋硬是挤进了纽交所。
黑石今年一季度的业绩表现可谓优秀,营收20.2亿美元,超出预期的16.6亿美元;每股收益0.71美元,而预期只有0.57美元;管理资产总额达到了5118亿美元,比市场预估增长了14%。既然不差钱,那就趁机转制,然后狠狠地拉升股价,又能吸引更多的资金,何乐而不为?至此,这些上市PE陆续洗白,美国证券市场中短暂存在过的另类已经不再是另类。
7. 黑石集团企业文化?
黑石的企业文化
1)“开墙凿洞”,改造办公空间。让合伙人和公司其他部门彼此都能看到,让分析师和助理经理的工位上也能有阳光倾泻;
2)注重家庭建设,邀请员工带子女来到办公室,了解自己父母每天的工作;
3)开展针对公司全体人员的360度绩效评估。对薪酬体系进行全面改革,打造以团体奖金池、书面反馈和公开评论为核心的薪酬管理制度;
4)坚持每周一早上的会议。让公司各个部门的人都能看到其他部门的专家如何进行思考、如何采取行动。
人才 权力 资源优势
引入管理人才,授予人才充分的权力,可以推进公司的制度化建设,为公司完成一些最大的交易提供资源优势。
本站涵盖的内容、图片、视频等数据系网络收集,部分未能与原作者取得联系。若涉及版权问题,请联系我们删除!联系邮箱:ynstorm@foxmail.com 谢谢支持!